外資“水務巨頭”再逐西安 巨額利潤由居民買單

時間：2009-06-24 來源：中國經營報 作者：

最近幾個月來，張青(化名)經常最后一個離開辦公室，用他的話說，“是從未有過的勤奮”。張是西安自來水公司(以下稱西水)的一名普通員工。這種勤奮的動力來自于日前籠罩在自來水公司的一股精簡人員的風潮。而這股風潮則與一宗舊案被重新提上日程有關�！皟赡昵埃�全球水務巨頭、法國威立雅集團曾有意對西水進行收購，后來由于爭議被迫暫停，現在這個事情又被重新啟動了”。知情人士稱。

一場曖昧的并購案

緣何時隔兩年，外資依然對西水遲遲不能相忘?

西水是西部地區最大的自來水公司之一，注冊資金4.1億元，2006年賣水收入5億多，擁有水廠7座，供應著西安市360萬人口的飲水。顯然，無論是資產規模、技術水平還是戰略價值，西水都是投資者眼中巨大的潛力股。

“實際上，兩年前談判都談到關鍵時刻了，最后卻陷于輿論壓力而暫停”。北京大岳咨詢公司總經理金永祥說。

在2007年8月，當時西水的上屬公司西安市基礎設施建設投資總公司在西安產權交易中心發布公告，擬出讓西水49%股份。

據金永祥回憶，當時共有6家來自國內外的戰略投資者遞交了意向投資標書，而曾經以“溢價收購”拿下蘭州、�？诘瘸鞘械乃畡展�司股權的威立雅成了最有可能的意向買家，然而談判遭遇到了外界巨大的阻力。

據透露，目前西安市國資委對西水改制有兩種思路：一個是將西水進行重組后上市，為此，在今年年初的西安市國資監管工作會議上就曾提出將積極推動產業整合重組，并努力推動西水等7個國有控股企業的上市;另一個則是繼續選擇外資合作，不過外資控制的股權比例可能進一步降低�！叭绻�西水要上市，就必須連續贏利3年，這對西水來說，還是很難的，因此選擇與外資合作也是一種方式，另一方面，當初極力反對此事的一些管理層已退休，阻力小了很多”。知情人士稱。

外資“水務帝國”初現

“為什么威立雅對西水念念不忘?就因為拿下西水，整個西部的水務市場都盡在外資掌控之中了�！鄙虾Ｐ耪\律師事務所劉軍廣對記者說，在他看來，外資近年來已經先后收購了蘭州、昆明、成都、寶雞等西部地區的自來水公司，西安是最后的一步棋了。

“地方政府之所以如此熱衷出售自來水公司，一個是因為本身嚴重虧損，另一個就是能拿到一筆優厚的資金�！币晃恢�情人士透露。而在地方政府為了解決水廠虧損頻頻選擇外資進入之時，一個強大的外資“水務帝國”已開始在華顯現。

據記者了解，法國蘇伊士集團北自昌圖、南至三亞、東起上海、西達重慶，足跡遍布大江南北，擁有22家合資企業，供水人口達到了1400萬。在今年3月底，蘇伊士旗下的中法水務與美國地球工程公司達成協議，收購其在天津的供水項目，中法水務持股52%、天津自來水集團則持股48%。而具有153年水務領域專業經營歷史的法國威立雅公司也在中國掀起了收購狂潮。迄今為止，威立雅拿下了天津、上海、北京、成都、昆明、蘭州等近19個城市的21個合資項目，供水人口達到了3000萬。

此外，據記者了解到，這些外資水務公司的經營期限一般是在30年左右，也有50年的，而其占股權份額均接近或等于絕對控股的50%。據記者了解，在國內多起自來水項目的競標中，高溢價成為實力雄厚外資的制勝法寶。如2007年8月，威立雅以17億元的高價拿下蘭州供水集團45%的股份，而底價僅為4億多元。2007年10月，威立雅出資9.5億元，拿下底價為3.1億元的�？谒畡占瘓F50%的股份;而獲得天津自來水公司49%的股權，威立雅出資21.8億元，高出7億元底價兩倍多;而在拿下揚州自來水公司49%股權時，蘇伊士集團旗下合資子公司中法水務出資8億元，其底價僅為1.8億元�！巴赓Y雖然高溢價進行收購，但收購之后的收益是非常豐厚的�！眲④姀V告訴記者，外資對自來水公司進行股權收購之后，都普遍享有協議規定的水價(不足部分由財政補貼)，如此一來，外資在經營期限內的利潤穩定在25%到30%左右，而且是高回報無風險。

誰在推動水價上漲?

水協協會會長李振東說，在地方自來水公司與外資進行合資時，在地方政府與外資的合同中，對水量輸出和水價都是逐漸提升的，一般都會在合同里對水價上漲進行規定，每年合資水廠價格上漲的依據是，以成本水價乘以K系數，而K系數共有5個因素，分別為電價、化學藥劑價格、工人工資、匯率變化系數、CPI指數，“按照這些因素，水價大幅上升不足為奇。地方政府往往是根據合同價從外資手里買水的，往往一噸水的成本是1.5元，政府的收購價格在1.8元到2元之間，而后政府再以低于收購的價格賣給居民，這一來一去就造成了虧損，而時間久了，政府無法再承擔之時，水價上漲就是唯一選擇�！�

金永祥認為，我國水價多年未漲，資源浪費嚴重，而且很多地方自來水公司人員設置重復，機制冗雜，效益低下，這些造成自來水公司的虧損，也是水價上漲的最直接原因。

“現在很多外資收購都把管網一起買了，這就意味著未來他們可能有對自來水的定價權�！眲④姀V說，之前我國水務屬于公用事業，由政府定價，但隨著進一步開放，水價在未來很可能市場化，“到那時正是外資謀得巨額利潤的時候，也是普通居民買單的時候�！眲④姀V說。