水業資產溢價轉讓：誰掏了老百姓腰包？

時間：2006-12-04 來源： 作者：

水業資產溢價轉讓并非偶然 

據了解，我國城市水業作為政府公益性投資的一部分，幾十年來一直以國有投資為主。由于投資效率低下，建設大量浪費，設備維護保養不良，因此資產總量雖大，實際有效資產并不多。 

清華大學水業政策研究中心主任傅濤博士說，我國城市水業資產近年來變得如此搶手，并非偶然。 

其一是水業前景看好。在國外，水行業已被看作是繼石油之后，本世紀不可多得的一個黃金產業。我國城市水價長期偏低，近10年來年平均漲幅超過10%，漲到何時為止看不到盡頭。另外，隨著城市化步伐加快，近年我國城市每年新增人口都高達1500萬至2000萬，巨大的市場空間，吸引了部分跨國公司和社會資本紛紛進入。 

其二是水業資產與生俱來的壟斷經營特性，與競爭性行業有很大不同。競爭性行業的資產轉讓后，完全進入市場，產品參與市場競爭，資產轉讓的價值基礎是其凈值，在市場機制下，轉讓價越高，對資產的保值增值越有利。城市水業則不同，水是生活必需品，其經營形式是壟斷經營，投資回報相對比較穩定，政府對水業的管理，除了有財稅和金融等宏觀調控外，還有市場準入、價格管制、服務和水質監管等。其中對水價的監管，直接決定了水業資產可能帶來的收益。比如一個資產總值1億元、日生產能力10萬噸的水廠，政府給其核定的出廠水價如果是每噸0．1元，水產一年365天滿負荷運轉，年產值不過是365萬元，但如果出廠水價是1元，水廠年產值馬上就會變成3650萬元。 

傅濤說，水業資產的天然壟斷性實際上決定了水業資產的價值，主要是一種基于產出的價值，而不是基于投入的價值。也就是說，被轉讓的資產究竟值多少錢，關鍵不在于轉讓時這一資產原值是多少，而在于轉讓后，政府給的水價是多少。如果水價過低，水廠即使白送人，可能也沒人要。 

比如上述這個水廠，假設其制水成本是每噸0．5元，政府轉讓時，給的出廠水價只是0．4元，那么就算不要轉讓費，也沒有企業愿意接手，因為它不僅賺不到錢，還會往里貼錢。但如果政府給的出廠水價是每噸1元，那么這個水廠即使溢價到2億元，只要特許經營的期限足夠長，同樣有企業愿意購買。 

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