地方政府融資平臺的“狂歡節”許將不再。
“今年地方融資平臺在全國有了加速發展，對許多地區的地方財政償付能力構成了威懾，很可能會造成財政問題和金融問題�！�9月21日，中國人民銀行副行長劉士余在參加中債信用增進投資股份有限公司成立儀式上說。
無論是“四萬億”財政刺激方案，還是上半年的7.4萬億天量信貸，其一個主要流向便是有地方政府融資平臺所支持的固定資產投資項目。這類融資平臺多是地方政府發起設立，通過劃撥土地、股權、規費等資產，包裝出一個資產和現金流均可達融資標準的公司，并用政府信用給予隱性擔保。
“今年貸款的熱點就是地方融資平臺，我們天天審的項目基本上都是這個�！�9月21日，一家股份制銀行總行人士告訴記者，“不管項目怎么樣，政府出了還款承諾就可以。甚至一些政府沒有出還款承諾的項目之前也有人搶。”
而記者從銀行業內部獲悉，截至今年5月末，全國政府融資平臺公司負債規模達到5.26萬億元，較2008年初增加了兩倍左右，資金大部分來源于貸款。
針對地方融資平臺貸款快速增長所存在的風險隱患，監管部門已多次進行風險提示，各家銀行也紛紛，比如提高了融資主體的準入門檻。
而劉士余在首次公開提醒風險隱患同時，也提出了解決之道——立足于債券市場建設，從增量和存量兩個方面，為地方政府平臺企業融資打開“正門”，以部分“解放”銀行信貸。
劉士余認為，在增量方面，要允許符合條件的地方政府發行市政債，“市政債具有無限空間”；同時，他建議可以將存量巨大的政府融資平臺貸款與債券市場對接起來，進行資產證券化。
對此，一家國有大行人士告訴記者，通過貸款證券化，銀行退出一部分政府平臺貸款，“不失為一條好路。在銀行方面使得貸款不那么集中。此外，讓政府直接面對市場，運作上會更規范�！�
削“增量”，轉“存量”
地方政府融資平臺貸款增長過快，風險隱患大，已引起監管層更多關注。但央行副行長劉士余21日的正面公開表態，仍屬近期罕見。
“不能不說，地方融資平臺是地方政府天才般的創造�！眲⑹坑嗾f。但他也認為，這是在市政債等“正門”不開情況下，地方政府創造出的一條路�！跋喈斢诘胤秸岩粋�小窗戶弄成一扇門。”
既然走的人多了成了一條路，那么如何將這條路修平整，讓路上的車輛按章行駛，便成為主管部門要推動地方政府融資平臺發展，提前化解銀行信貸未來可能風險的必答題目。
對此，劉士余認為，對于“增量”首先要規范，即在制度安排、產品設計上“開正門”，允許符合條件的地方政府發行市政債。
“未來市政債發展具有無限空間�！眲⑹坑嗾J為，地方政府融資不能總由銀行貸款、政府出一個事實上的擔保，這不符合銀行經營穩健性原則。
對于“存量”，劉士余表示，由于各部門在定義上有差異，對統計也有差異，但“存量規模極其巨大”。
劉士余建議，可以將巨大存量的政府融資平臺貸款與債券市場對接起來。一位與會人士解釋說，劉士余的觀點主要立足于債券市場建設，即將現有大量政府融資平臺貸款進行證券化，增加債券市場的流動性，由市場發現價格，從而促進債券市場的發展。
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